Inflação é, indiscutivelmente, o assunto mais abordado dentro de debates econômicos. Em meu entendimento, ela é um fenômeno de origem monetária, onde ocorre uma diminuição do poder de compra de uma moeda derivada da ampliação do volume monetário disponível. Uma analogia é imaginar que se a quantidade de partículas em um copo é mantida fixa e se aumenta o volume de água, as partículas estarão mais diluídas. O mesmo acontece com o poder de compra, conforme o volume de dinheiro disponível (não só em papéis circulantes) aumenta, o poder de compra é diluído e os preços aumentam para acompanhar esse crescimento (como se novas partículas fossem adicionadas para manter a proporção fixa).
Se fixarmos que a origem da Inflação está somente na "produção" de dinheiro (entre aspas pois é um assunto complicado, e não implica impressão de papel moeda), os primeiros a perder são os produtores, que recebem menos (em termos de poder de compra) por sua mercadoria, e para compensar a perda cobram mais em seus produtos, transferindo dessa forma a perda para o consumidor, que tendo poucos recursos para recorrer vai buscar restituição salarial com o empregador, que em grande parte é também o produtor, logo, aumenta-se o custo da produção, que resulta em mais aumento de preço e repete-se o ciclo, porém a cada ciclo, as partes tendem a assumir uma parcela da perda, até que essa reduz-se a zero encerrando o ciclo. Do lado do ganhador com a diluição, existem dois, o Governo e as instituições financeiras, um porque usa o "novo" dinheiro para pagamento de contas públicas e as instituições financeiras pois são provedoras de crédito em um sistema de reserva fracionária, e portanto participam na criação de dinheiro, além de terem títulos indexados à inflação protegendo suas reservas. Em ambos os casos não é óbvio como estes são os ganhadores, sendo necessário entender a dinâmica financeira e monetária dentro dessas isntituições (posts anteriores servem como referência).
Por que fixei a origem da inflação no parágrafo anterior? Pois não é desta forma que medimos a Inflação. Diferentemente das "Hard Sciences", como física e química, existe uma tendência de se aproximar de questões econômicas como é feito na Medicina e Ciências Humanas, de forma empírica, por meio da observação dos efeitos se pressupõe as causas. Acho estranho isso no caso da Inflação, pois me parece um conceito plenamente conhecido em suas causas, porém, nunca medimos e combatemos observando a presença da causa, mas sim a presença das consequências. Nos EUA, a Inflação é medida pelo CPI, Consumer Price Index, e no Brasil pelo IPC, Índice de Preços ao Consumidor. O que ambos os índices fazem é definir uma matriz de custos de uma família típica, contemplando itens como alimentação, moradia, utilidades (água, energia, gás) e demais itens de consumo, cada item tem um peso nesse orçamento familiar, e a média ponderada da variação de preço desses itens são os índices de preços mencionados. Logo se por um ano de produção agrícola fraca, que cause aumento do preço de itens no IPC, causará um aumento no IPC, o que é entendido por analistas como Inflação.
Para muitos, não lhes é alheio a noção da Lei da Oferta e Demanda, onde se diz, basicamente, que preços são definidos por essas duas variáveis, onde o aumento da oferta ou diminuição da demanda resulta em pressão para queda nos preços e a diminuição da oferta ou aumento da demanda resulta em pressão para aumento dos preços. Como preços são vulneráveis às variações na oferta e na demanda dos produtos, é possível imaginar que eles podem variar mesmo em cenários onde não exista nenhuma variação no volume de dinheiro disponível, ou seja, onde o volume de dinheiro disponível é fixo. Aqui é que entra meu questionamento, se podemos medir precisamente o volume de dinheiro disponível (acho que chamam de M3) ou variantes do mesmo que tenham forte correlação, por que medimos inflação pelo aumento dos preços? É como diagnosticar uma pessoa de estar com tuberculose só porque tossiu, ignora que tosse é sintoma de tuberculose mas também de várias outras condições (que nem sempre são patológicas). Minha primeira intuição é a de suspeitar de má intenção, onde IPC é usado como "evidência" de Inflação, e portanto remunerando melhor Títulos indexados pela Inflação além de forçar políticas monetárias de aumento de juros, buscando mudar a dinâmica temporal do uso do dinheiro, estimulando a retenção de capital e visando redução na demanda. Em situações de aumento de preço, ao meu ver (talvez ingênuo), deveriam ser apresentadas propostas que levam em conta qual foi o produto afetado pelo aumento, e buscam atacar as causas para tal aumento. Tratar todos os aumentos de preço com a mesma "bala de prata" não parece ser o melhor caminho, especialmente frente ao fato de que os mesmos que realizam tal controle são os que se beneficiam de suas práticas corretivas.
Por fim, existe também a provocação sobre a necessidade da Inflação em uma economia. A intuição inicial é de que em uma economia sem Inflação ou mesmo Deflacionária (Inflação negativa), existe um forte estímulo ao acúmulo de dinheiro na forma de poupança, não de investimento. A racionalização desta intuição é de que como o dinheiro não perde valor ao longo do tempo, é preferível guardar do que investir, pois não existe risco nenhum envolvido, isso reduz também o volume de crédito disponível e como consequência reduz a atividade econômica. Em caso de Inflação, adiciona-se um custo implícito em poupar, pois o dinheiro não terá o mesmo poder de compra no futuro, estimulando as pessoas a investir, amplia-se o crédito e o consumo mais imediato (pois ativos tendem a ter preços corrigidos pela inflação) e aumenta-se a atividade econômica. Em um de meus outros posts discuto alternativas à Inflação como estímulo econômico, e mesmo este objetivo (crescimento econômico) deve ser olhado de forma crítica, pois é axiomática a visão de que deva ser o objetivo de uma nação, mesmo custando a mesma sua soberania, suas reservas naturais e da qualidade de vida de seu povo.
Fonte das imagens:
[1] https://economictimes.indiatimes.com/thumb/msid-36327035,width-640,resizemode-4/nflation-management-with-emphasis-on-food-inflation.jpg
[2] http://7is7.com/steemit/Inflation_shoppingcart.jpg
[3] http://www.sitnews.us/Cartoonists/031505/tab.gif
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